兴发集团：成本优势明显 谨慎推荐

2009-12-17 10:11:47       国内此次磷化工价格转暖始于三季度末，主要是西南地区逐步进入枯水期，水电受到一定的限制，开工率下滑，黄磷价格上涨明显，磷化工下游产品受成本推动价格上涨。

　　同时，国内外磷肥需求改善明显，中国磷肥开工率上升明显，近期中国硫磺进口量的上升导致国际硫磺价格明显上涨。此外，今年各国的磷肥库存始终维持一个较低的水平，随着美国和巴西市场的逐步恢复，国际硫磺和磷矿石价格在明年有望出现一定的回升，国际湿法磷酸的成本将出现明显的上涨。中金公司预计明年摩洛哥磷矿石离岸价可能上涨到150美元/吨左右，国际硫磺价格在100美元左右。即使进入明年一季度末的丰水期，由于国际湿法磷酸的成本上升，国内黄磷价格仍有望维持在目前的14000元/吨的水平。公司同时拥有磷矿和水电资源，成本优势明显