农产品：水产品价格维持高位 糖价上涨

2009-12-8 10:58:18       投资要点

　　水产养殖：本周海参和鲍鱼价格依旧保持高位，价格和上周持平，威海水产市场鲍鱼均价220元/公斤，部分规格上升到280元/公斤，海参价格上涨到186～200元/公斤。

　　本周，我们对威海、大连海域的一些水珍品养殖公司进行了实地调研。我们在调研过程中，感受最深的就是――不同海珍品表现开始分化，其中海参价格快速上涨的势头超过预期，消费量或者说销量虽然同比正增长，但还没有恢复到07年高峰时的水平，由于缺乏销量支持，未来价格可能会有反复，但总体会维持相对高位;鲍鱼和虾夷扇贝出现量价齐升局面。

　　2010年海水养殖公司业绩增长的确定性高，业绩有弹性，是进攻性和防御性兼备的投资佳品，我们继续推荐獐子岛、东方海洋、好当家。

　　浓缩苹果汁：我们继续看好国内的浓缩苹果汁行业，理由如下：目前行业正处在周期底部;国内果汁需求正处于爆发式增长阶段;国外橙汁价格上涨对替代品苹果汁也有推动作用;于此同时，发达国家的需求回升和库存回补也将拉动我国浓缩苹果汁的价格回升;行业中还存在有兼并收购，市场份额重新洗牌的机会。

　　国家统计局最新公布的数据显示，今年1-10月我国果汁饮料的产量达到1167万吨，同比增长35.57%。

　　冰冻橙汁主力合约收于123.35美分/磅，继上周上涨3.5%以后，本周又上涨4.6%，10月以来累计涨幅已经达到29%。

　　制糖业：截至周五，南宁现货糖报价已涨至4800元。我们预判未来糖价将面临快速上涨契机，期货价格突破6000元/吨只是时间问题。

　　在保守的估计下，新榨季糖缺口达到243万吨，供给紧张态势将比08/09榨季更加严重，看多现货价格至4500元，期货价格至6000元，市场再次验证了我们基于基本面的判断。

　　我们对糖业的最新观点，糖价上涨将驱动糖业公司盈利迅猛增长。

　　生猪：本周猪价总体继续上涨，饲料价格也继续上行。我们依然维持“我国生猪养殖业将维持供求紧平衡”的判断，预计四季度及春节前后我国猪价将维持震荡上行格局。